Recursos Financieros para Emprendedores: Ejemplos y Estrategias Clave

Todo emprendimiento necesita recursos financieros para iniciar sus actividades, resolver deficiencias o expandirse. El financiamiento de una empresa consiste, en esencia, en inyectarle fondos provenientes de una fuente de financiación acorde con su requerimiento de capital. El financiamiento oportuno y suficiente garantiza la operatividad de la empresa, ya que no siempre los fondos propios garantizan el logro de los objetivos organizacionales.

¿Qué es el Financiamiento de una Empresa y por qué es Clave para su Crecimiento?

Podemos empezar por definir qué es la financiación. Se trata del proceso de captación de fondos para desarrollar una actividad empresarial. Las distintas vías de entrada de capital constituyen las fuentes de financiación. El mundo empresarial enfrenta una realidad cambiante marcada por los desafíos de una dinámica cada vez más acelerada.

Tipos de Financiamiento para Empresas

Hay cuatro tipos de financiación fundamentales divididos en dos enfoques: de dónde proceden los fondos y su alcance en el tiempo.

• Fuentes de financiación interna: Principalmente, representan el valor de los activos que aportan los socios más los beneficios que genera la actividad (resultado económico del ejercicio). Se refiere a los recursos financieros producidos y reinvertidos dentro de la empresa.
• Fuentes de financiación externa: Provienen de recursos ajenos a la empresa. Es el aporte de terceros a las finanzas de la organización.
• Fuentes de financiación a corto plazo: Son recursos destinados a un periodo de permanencia inferior al año, y en ese plazo deben ser amortizados. Es todo aquel financiamiento con un plazo de devolución de un año o menos. Se dedican a cubrir pequeñas inversiones y gastos corrientes.
• Fuentes de financiación a largo plazo: El dinero tiene un periodo de permanencia superior al año. Es un apoyo económico de magnitud considerable que permite impulsar proyectos de gran envergadura para el futuro de la empresa. El vencimiento para su pago suele variar, en general, entre 1 y 5 años.

Fuentes de Financiamiento Tradicionales

Son muchas las posibles fuentes de financiamiento de una empresa, pero no todas se usan con la misma frecuencia o para todas las necesidades.

• Aportes de inversionistas: Esta alternativa consiste básicamente en aportes de los inversionistas o en la reinversión de beneficios.
• Préstamos bancarios: Es la inyección de dinero que el banco le hace a la empresa luego de comprobar el cumplimiento de requisitos como su capacidad de pago.
• Ayudas estatales: Se trata de ayudas estatales que se toman de fondos públicos y que son otorgadas a aquellas empresas con proyectos necesarios para la nación.

Fuentes de Financiamiento para Empresas de Reciente Creación

La financiación de empresas nuevas, por su naturaleza, no suele realizarse a través de las fuentes tradicionales, como los bancos. Para muchos inversionistas, a mayor riesgo, mayor ganancia.

• Socios capitalistas: Consiste en la búsqueda de socios capitalistas con conocimientos y experiencia en el ámbito del negocio.
• Inversionistas ángeles: Son inversionistas en busca de emprendimientos con mucho potencial en los cuales colocar su dinero a cambio de una participación accionaria.

Nuevas Formas de Financiamiento para Empresas

• Crowdfunding: Consiste en una especie de comunidad creada por muchos inversionistas, cada uno con una pequeña participación en el negocio.
• Crowdlending: También se realiza a través de plataformas en línea y consiste en solicitar préstamos con intereses a inversionistas particulares.
• Incubadoras y aceleradoras: Son organizaciones que apoyan a la empresa en sus etapas iniciales. Las incubadoras la impulsan en sus inicios; las aceleradoras fomentan su crecimiento.

Cómo Elegir la Mejor Fuente de Financiamiento para tu Empresa: Consejos Prácticos

Elegir el financiamiento para tu empresa es una decisión clave que puede comprometer su liquidez, desempeño, desarrollo y estabilidad. ¿Para qué los necesitas? ¿Cuánto necesitas? Responder a estas interrogantes evita deudas innecesarias. Aunque sea preciso buscar financiación, debe ser siempre un riesgo calculado. Compara también el tipo de garantías exigidas por la entidad prestamista y su efecto en el desenvolvimiento financiero de tu empresa. Tu proyecto de negocios no debe ser, en ningún caso, objeto de improvisación.

La liquidez es una de las características que mejor definen la fortaleza y capacidad de maniobra de una empresa. Uno de los retos de nuestro modelo económico es el de dar solidez a la financiación de proyectos empresariales. Las empresas necesitan ante todo financiar su circulante. En el balance contable son los elementos del patrimonio neto o pasivo no exigible. El beneficio después de impuestos constituye claramente una fuente de financiación propia. Estas vías de capital proceden de terceros, generalmente entidades financieras. Son contratos que formalizan la entrega de dinero por parte de una compañía financiera. La entidad financiera pone a disposición de su cliente un importe limitado durante un plazo concreto. El pagaré es un documento emitido por un cliente como compromiso de pago de una factura en una fecha concreta. Es la modalidad inversa al factoring. Son figuras similares. Se paga solo una cuota mensual durante el plazo acordado, con una opción de compra al final del contrato. Para los proyectos de expansión de las pymes más grandes se ha concebido el Mercado Alternativo Bursátil (MAB) y el Mercado Alternativo de Renta Fija (MARF).

Recursos Financieros de un Emprendimiento: Ejemplos Concretos

Como se puede ver los recursos financieros de una empresa son muy variados y dependerán en gran medida del tipo de compañía de la que estemos hablando. Lo único imprescindible para montar una empresa propia es tener una idea, pero, para que esta tenga éxito y no se acabe convirtiendo en un problema económico para quien emprende, es necesario contar también con acceso a algún tipo de financiación. Esto es algo que además será habitual en distintos momentos de la vida de la empresa.

Para Claudia Caso, profesora asociada de Emprendimiento, Liderazgo y Gestión empresarial en IE University, no conocer todas esas opciones puede dar lugar a uno de los errores más comunes en emprendedores: no valorar bien la situación y acabar cediendo parte de su empresa a cambio de financiación cuando, en realidad, no era su objetivo. “Muchos emprendedores toman decisiones respecto a este tema cuando están en una situación que creen desesperada. Es un momento de debilidad en el que están en inferioridad de condiciones para negociar bien”, explica.

Hay modos de financiación que serán más o menos adecuados dependiendo del momento, del país o del objetivo de quien emprende. La experta pone como ejemplo de esto último lo que el profesor de la Harvard Business School Noah Wasserman llamó “el dilema del fundador”. ¿Quieren los fundadores ser reyes (‘king’) o ricos (‘rich’)? Los caminos son diferentes. “Hay emprendedores ‘king’, que quieren controlar y que nunca van a vender. Posiblemente prefieran un préstamo o alguna opción de financiación en la que se ceda una parte pequeña de la empresa”, explica Caso. Los emprendedores ‘rich’, por otra parte, “van vendiendo su empresa y se quedan con una parte más pequeña”.

En 2023, del 73,9% de las firmas que recurrieron a financiación ajena, el 62% lo hizo con financiación bancaria, según datos de SGR-Cesgar. El instrumento más popular fueron los préstamos bancarios, que utilizó el 20% de las pymes.

A continuación, se presentan algunos ejemplos de fuentes de financiamiento:

1. Financiación bancaria: Claudia Caso señala que es una opción que está muy bien para quien no quiere ceder parte de su empresa, aunque según el proyecto puede resultar difícil que lo concedan, por ejemplo, en el caso de ‘startups’ en sus etapas iniciales.
2. Bootstrapping: En las fases iniciales, lo que en el caso de las ‘startups’ se denomina fase ‘pre-seed’ o presemilla, el 'bootstrapping' o financiarse con recursos propios (ahorros y los ingresos que se van generando) permite no depender de financiación externa. “Es lo primero que puede hacer un emprendedor para testar su idea, ver si puede tener viabilidad y un hueco en el mercado”, explica Claudia Caso. El crecimiento será más lento, pero se mantiene el control de la compañía en esos primeros pasos y no se empieza ya debiéndole dinero a una entidad bancaria.
3. Family, friends and fools: En inglés se llama a esta opción ‘family, friends and fools’, las tres efes. Consiste en recurrir a la gente cercana para que ayude en la financiación del proyecto, además de a esos ‘fools’, personas que simplemente se enamoran de la idea y deciden dar dinero aunque no conozcan al emprendedor. Se trata de un préstamo entre particulares.
4. Crowdfunding: El micromecenazgo, financiación colectiva o ‘crowdfunding’, modelo que en España durante 2023 ha superado los 80 millones de euros, y recaudado más de 300 millones de euros, consiste en recaudar financiación a través de las pequeñas inversiones de muchas personas. Las campañas de ‘crowdfunding’ se publican normalmente en una plataforma online especializada y se mueven para llegar al máximo de inversores potenciales. A cambio, quien aporta dinero puede obtener desde descuentos hasta acceso prioritario a lo que se esté desarrollando, pasando por un porcentaje pequeño de la empresa.
5. Aceleradoras: Este tipo de instituciones hacen precisamente lo que indica su nombre: aceleran el crecimiento de las ‘startups’ a las que acogen. Para ello, las ayudan a crear su modelo de negocio, a perfilar su estrategia y a captar financiación. “Hacen una función de ’smart money’ muy interesante, porque acompañan al emprendedor en todo el proceso: diseño, testar el modelo, la fase de 'design thinking' y acceso a numerosos contactos”, indica Caso.
6. Concursos: Una sencilla búsqueda en internet dará numerosos resultados de concursos a los que las empresas se pueden presentar para conseguir financiación. “Sobre todo para ‘startups’ en las primeras fases, hay cada vez más concursos en escuelas de negocios y universidades”, señala Claudia Caso.
7. Business Angels: Estos ‘ángeles de los negocios’ son inversores privados, es decir, personas físicas con mayor capacidad de inversión que las tres efes que apuestan por el emprendedor y su idea. Según un informe realizado por la escuela de negocios Iese para la Asociación Española de Business Angels Network (Aeban), durante 2023 los 'business angels' realizaron al menos una nueva incorporación a sus carteras, con una inversión media de 49.738 euros. Claudia Caso, que señala que este tipo de financiación es sobre todo para ‘startups’ con un modelo de negocio que empieza a estar probado y que ya generan ingresos, añade que, además de dinero, los ‘business angels’ aportan también mucho conocimiento y apoyo porque en ocasiones son personas que en su momento también emprendieron.
8. Fondos de capital riesgo: Como explica Carlos Fernández, profesor del Instituto de Estudios Bursátiles (IEB) en una entrevista en Gestiona Radio, los fondos de capital riesgo son fondos de inversión “cuya característica fundamental es que en la mayor parte de los casos suele invertir en empresas no cotizadas”. La financiación que reciben las ‘startups’ en esta fase es ya bastante elevada, a cambio de una participación en la empresa que el fondo pueda vender en el futuro por una cuantía mayor. “Es todo un mundo. Hay fondos especializados en industrias, los que buscan tener un porfolio diversificado, los que prefieren proyectos con un impacto positivo…”, asegura Claudia Caso.
9. Socios industriales: Para emprendedores que se identifican más con la personalidad ‘rich’ y que esperan incluso en algún momento vender el 100% de la empresa, los socios industriales pueden resultar más interesantes que los socios puramente capitalistas. “Se trata de una empresa del sector que se fija en ti y que te quiere participar o que te quiere comprar a ti como emprendedor para absorber el conocimiento o la tecnología o los clientes que hayas desarrollado. Normalmente un ’corporate partner’ acaba comprando el 100% de la ‘startup’ e integrándola en su estructura.
10. Subvenciones y ayudas públicas: Otra opción de financiación, que además permite mantener el control de la empresa, es solicitar alguna de las subvenciones o ayudas públicas que ofrece la Administración. Para optar a ellas, además de estar atentos a las distintas convocatorias que se van lanzando, hay cumplir una serie de requisitos. La profesora de IE University explica que la facilidad o dificultad de acceder a ellas depende mucho del tipo de empresa y de su actividad.
11. Factoring: Este tipo de financiación ('factoring') ofrece liquidez a las empresas al adelantarles el importe de las facturas que tienen pendientes de cobro. La entidad bancaria con la que se contrata este servicio cobrará a cambio una serie de comisiones e intereses.

Indicadores Clave para la Gestión Financiera

La planificación financiera es esencial para el éxito de cualquier proyecto emprendedor. A continuación, se presentan algunos indicadores clave:

• Retorno de la inversión (ROI): Mide la rentabilidad de una inversión.
• Margen operativo: Evalúa el porcentaje de ingresos por ventas que la empresa convierte en beneficios, antes de descontar impuestos e intereses.
• Tasa de consumo de efectivo (Cash burn rate): Determina la velocidad con la que una empresa utiliza su efectivo disponible para cubrir sus gastos operativos y financieros.
• Cash runway: Mide el tiempo que una startup, en etapa temprana, puede continuar operando con pérdidas antes de agotar su efectivo disponible.
• Flujo de caja libre (FCF): Cuantifica el efectivo disponible después de que una empresa haya realizado todos los gastos operativos y de capital.
• EBITDA: Determina el beneficio antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización.
• Punto de equilibrio (Break even point): Evalúa el nivel de ventas o ingresos en el que los ingresos totales son iguales a los costes totales, lo que resulta en un beneficio neto de cero.
• Tasa de crecimiento de ventas: Examina la capacidad de una startup para generar ingresos a través de la comercialización de productos o servicios durante un periodo de tiempo fijo.
• Tasa de abandono (Churn rate): Mide el porcentaje de abandono de clientes, respecto al número inicial de clientes existentes de un mismo periodo de tiempo.
• Monthly recurring revenue (MRR): Cuantifica los ingresos que una empresa genera en un mes a partir de sus suscripciones de servicio recurrentes.
• Relación entre el valor de vida del cliente y el coste de adquisición por cliente (LTV/CAC): Surge de la comparativa entre el valor actual de un cliente (LTV) y lo que se ha invertido para lograrlo (CAC).

Las diferencias entre el modelo financiero de una startup y una pyme se reflejan en su enfoque hacia el crecimiento, la escalabilidad, las estrategias de financiación, los modelos de negocio y los objetivos estratégicos.

Existen numerosos modelos de negocios, cada uno adaptado a las circunstancias y objetivos específicos de una empresa.

La Escuela de Organización Industrial (EOI) ha desarrollado la plantilla Plan Económico Financiero, una hoja de cálculo con instrucciones guiadas para que se pueda completar de forma sencilla el plan financiero.