Para tener éxito en el arte de invertir en bolsa, es importante conocer bien los diferentes términos y conceptos relacionados con el mercado de valores. Un término importante que debes conocer es el de capitalización bursátil, o «market cap».
La capitalización bursátil, también conocida como "market cap", es una métrica esencial en el mundo de las inversiones. En términos sencillos, es una medida del valor total de las acciones en circulación de una empresa cotizada en bolsa. Por tanto, viene a expresar la valoración bursátil de una determinada compañía. Es decir, literalmente, «capitalización de mercados».
Este indicador es una forma de entender el tamaño relativo de una empresa en comparación con otras, proporcionando a los inversores información valiosa sobre su magnitud y potencial. Aunque seguramente lo que más nos llame la atención al mirar una acción de una empresa que cotiza en bolsa sea su precio y su gráfico, quizás el valor más útil en un primer momento para cualquier inversor sea la capitalización bursátil.
El término “capitalización de mercado” es una de las formas más sencillas de entender el valor de mercado o el tamaño de una empresa. El término capitalización de mercado hace referencia al valor no contable de los fondos propios de la empresa. Por tanto, es el valor de mercado de sus acciones. Esta métrica evalúa el valor de mercado de una empresa solo sobre la base de sus acciones. En definitiva, es lo que en la terminología anglosajona se conoce como el equity value. No es más que el precio al que se intercambian las acciones en una operación de compraventa.
Aunque este término se utiliza habitualmente en relación con las acciones, también puede aplicarse a otros tipos de activos. En este sentido, hoy en día es frecuente verlo aplicado a la inversión en criptomonedas.
¿Qué es la Capitalización Bursátil?
¿Cómo se Calcula la Capitalización Bursátil?
El cálculo de la capitalización bursátil es bastante sencillo. Se obtiene multiplicando el número de acciones en circulación por el precio actual de cada acción.
Fórmula:
Market cap = número de acciones en circulación X precio de cotización de cada una
Por tanto, la capitalización bursátil es un indicador dinámico, es decir, que está en constante fluctuación.
Veámoslo con un sencillo ejemplo:
Imagínate una empresa que tiene un total de 20 millones de acciones en circulación. En este momento, cada acción cotiza en bolsa a 100 €. Por tanto, multiplicando ambas cifras, tenemos que su capitalización bursátil es de 2.000 millones de euros.
Es importante recordar que la capitalización bursátil refleja la percepción del mercado sobre el valor de una empresa, y no necesariamente su valor intrínseco. Ya que el precio de las acciones varía constantemente cuando las bolsas están abiertas, el Market Cap de estas varía también.
Sin embargo, ni siquiera es necesario que te preocupes de buscar los datos del número de acciones y cotización para calcular la capitalización por ti mismo.
Fuentes de Información
Afortunadamente, hoy en día es muy fácil acceder a esta información para cualquier empresa que cotice en bolsa. En realidad, no te hace falta saber cómo se calcula la capitalización bursátil paso a paso, aunque es importante que conozcas de dónde sale esa cifra.
Efectivamente, existen muchas webs de información financiera que nos ofrecen los datos de capitalización bursátil de cualquier empresa que cotice en bolsa. Las dos que yo utilizo con más frecuencia son las siguientes:
- Morningstar: esta web es un clásico de la información financiera en la que podrás acceder a infinidad de datos sobre acciones, índices bursátiles y otros activos.
- Investing.com: se trata de una buena alternativa a la anterior.
Por otra parte, si te atrae el mundo de la inversión en criptomonedas y quieres conocer datos de las capitalizaciones de mercado, te recomiendo la web CoinMarketCap.
En la siguiente imagen, se muestra un ejemplo visual de la comparativa de empresas por su capitalización de mercado.
La Oferta Pública de Venta (OPV) o IPO
La Oferta Pública de Venta (OPV) o IPO en inglés (Initial Public Offering) es un momento clave para el cálculo de la capitalización bursátil de una compañía.
En pocas palabras, la OPV se refiere al proceso de salida a bolsa de una empresa que previamente estaba en manos privadas (es decir, que no cotizaba en los mercados).
Por tanto, se trata del procedimiento que permitirá que el público en general pueda adquirir sus acciones.
De este modo, dado que la empresa todavía no cotiza en bolsa, es necesario fijar de algún modo el precio inicial de dichas acciones. Durante el proceso de OPV, cualquier inversor puede suscribir acciones al precio que se haya fijado.
Posteriormente, en cuanto la empresa empiece a cotizar en bolsa, el precio se moverá libremente según la oferta y la demanda.
Por tanto, el precio de todas las acciones en la OPV será el que nos permita hacer el cálculo inicial de la capitalización bursátil de una empresa.
Para ello, como hemos visto, basta con multiplicar el número de acciones que se van a sacar al mercado bursátil con el precio fijado en la OPV.
Clasificación de Empresas Según su Capitalización Bursátil
La capitalización bursátil se utiliza fundamentalmente para clasificar a las empresas en tres grandes grupos según su tamaño:
- Large Caps (Gran Capitalización): Empresas con una capitalización de mercado de 10.000 millones de dólares o más.
- Mid Caps (Mediana Capitalización): Empresas con una capitalización de mercado entre 2.000 y 10.000 millones de dólares.
- Small Caps (Pequeña Capitalización): Empresas con una capitalización de mercado entre 300 y 2.000 millones de dólares.
No obstante, ten en cuenta que en esta clasificación no podemos hablar de cifras absolutas, universalmente aceptadas. Más bien nos movemos en un cierto rango que, de forma aproximada, nos sirve para encuadrar a la empresa en alguno de los siguientes grupos:
Large Caps o Empresas de Gran Capitalización
Las empresas de gran capitalización suelen considerarse negocios más estables y seguros, normalmente con muchos años de funcionamiento y bien posicionados en sus respectivos mercados. Las empresas de gran capitalización suelen tener una capitalización de mercado de 10.000 millones de dólares o más, las empresas de gran capitalización suelen conformar el bloque más amplio dentro de una cartera de acciones equilibrada.
Algunas de las más conocidas son IBM, Coca-Cola, McDonald’s, etc. En la bolsa española se consideran large caps empresas como Santander, BBVA, Inditex, Enagás o Ferrovial, por ejemplo, que cotizan en varios mercados.
Si hablamos en términos generales, las empresas de gran capitalización suelen ofrecer una mayor estabilidad que las de las anteriores categorías y, quizás, un potencial de crecimiento algo menor.
Mid Caps o Empresas de Mediana Capitalización
Las empresas mid-cap o valores de mediana capitalización son una categoría de valores que se sitúan en el centro del espectro de capitalización del mercado. Las empresas de mediana capitalización también tienden a verse menos afectadas por las condiciones macroeconómicas que las de pequeña capitalización. Se consideran más arriesgadas que las acciones de gran capitalización, pero también ofrecen la posibilidad de obtener mayores rendimientos, además tienden a ser más volátiles que sus homólogas de mayor tamaño y suelen ser menos líquidas.
Las mid caps o empresas de capitalización media serían aquellas cuya capitalización bursátil se sitúa entre los 2.000 y los 10.000 millones de dólares. De nuevo, se trata de cifras aproximadas y referidas al mercado americano.
Por tanto, en lo que se refiere a estabilidad, volatilidad y liquidez, suelen situarse en una posición intermedia entre las small caps y las large caps. En este sentido, se considera a menudo que las acciones de esta categoría son muy adecuadas para aportar cierta diversificación a las carteras de inversión, proporcionando un adecuado equilibrio entre estabilidad y crecimiento.
Algunos ejemplos de mid caps serían: Clover Health Investments, Ligand Pharmaceuticals y muchas otras empresas que cotizan en la bolsa estadounidense.
En España, podríamos incluir aquí a empresas como Ebro Foods, Zardoya Otis, etc.
Small Caps o Empresas de Baja Capitalización
Las empresas de pequeña capitalización suelen tener una capitalización de mercado de entre 300 y 2.000 millones de dólares. El término Small-Cap se utiliza para designar empresas con una capitalización relativamente pequeña.
Las principales características de las small caps o empresas de pequeña capitalización son las siguientes:
- Rentabilidad: pueden ser más rentables que las empresas de mayor tamaño, siempre que se escojan adecuadamente.
- Riesgo: suelen ser acciones con mayor volatilidad en el mercado y, habitualmente, con un mayor nivel de riesgo que las de mayor capitalización.
- Liquidez: habitualmente se trata de acciones menos líquidas, ya que el número de acciones es bastante limitado y hay un menor volumen de operaciones en el mercado.
Una buena forma de invertir en este tipo de acciones es a través de un fondo o ETF especializado, ya que abarcan una gran cesta de acciones de esta categoría, lo que ayuda a disminuir el riesgo que siempre se asocia a este tipo de inversión.
Factores que Influyen en la Capitalización Bursátil
Dado que la capitalización bursátil depende tanto del precio de mercado de las acciones como del número de acciones en circulación, cualquier factor que incida en una de las dos variables puede afectar a capitalización bursátil de la compañía.
El precio de las acciones fluctúa constantemente en función de la oferta y de la demanda en la bolsa. Por lo tanto, la capitalización bursátil no es estática.
En lo relativo al número de acciones en circulación, la capitalización bursátil de una empresa cambiaría si la empresa emite nuevas acciones o si recompra acciones en el mercado. Lo mismo ocurre cuando se ejercen warrants sobre una acción ya que, en este caso, se emiten nuevas acciones.
Si bien los desdoblamientos de acciones (splits) impactan en el precio de las acciones, así como en el número de acciones en circulación, esto normalmente no afectará a la capitalización bursátil de la empresa.
Por ejemplo, un split 2-por-1 duplicaría el número de acciones en circulación, pero asimismo reduciría el precio de las acciones a la mitad. Por lo tanto, el efecto se compensa.
¿Por Qué es Importante la Capitalización Bursátil?
Conocer la capitalización bursátil de una compañía puede ser útil a la hora de plantearse estrategias de inversión y para tomar decisiones de inversión. Tus objetivos de inversión, tu tolerancia al riesgo y el horizonte temporal deben adaptarse a tu situación personal y financiera.
Por ejemplo, si tienes un horizonte de inversión más largo y estás dispuesto a asumir más riesgo con la esperanza de obtener mayores beneficios, podrías invertir más en compañías de pequeña o mediana capitalización.
La capitalización bursátil también puede ayudar a diversificar la cartera. Tener una variedad de empresas en su cartera con capitalizaciones bursátiles diferentes puede ayudar a diversificar el riesgo.
Pero la capitalización bursátil es solamente un factor a tener en cuenta para conseguir una cartera diversificada. Por ejemplo, también puedes invertir en empresas de distintos sectores o países, o invertir en otros productos financieros, como ETFs y bonos, en lugar de invertir exclusivamente en acciones.
Es importante tener en cuenta que, si bien la capitalización bursátil puede proporcionar una idea general del nivel y del tamaño del riesgo de una empresa, no es el único indicador. De hecho, sirve para clasificar a las empresas según su tamaño en bolsa y, como luego veremos, es un filtro muy importante a la hora de seleccionar inversiones.