Mercado de Divisas: Opiniones y Análisis para Inversores

Invertir en divisas puede ser una «apuesta» tan lucrativa como peligrosa. Así, mucha gente, atraída por supuestas historias de éxito repentino, se lanza a operar en Forex sin tener claro cómo funciona este mercado financiero y los enormes riesgos que implica.

Pero, entonces, ¿es posible dedicarse a la inversión en divisas y conseguir buenas rentabilidades de forma consistente? ¿Cómo funciona realmente este mercado? ¿Qué precauciones básicas hay que tener en cuenta para invertir en monedas extranjeras? ¿Existen mejores alternativas?

En este artículo trataremos de responder a todas estas preguntas, según la experiencia personal de más de 20 años como inversor.

¿Qué son las divisas?

Antes de entrar en materia, hay que tener claro qué son las divisas, aunque sea un concepto muy sencillo que todos conocemos. Pues bien…

Básicamente, llamamos «divisa» a cualquier moneda extranjera oficial, es decir, de cualquier país distinto al que tomamos como referencia.

Por otra parte, a veces, en el universo blockchain, también se habla de «criptodivisas», para hacer referencia a las distintas criptomonedas que existen en el entorno digital, aunque aquí no haya una vinculación entre moneda y país, como ya sabrás.

Por tanto, en este artículo nos centraremos únicamente en el concepto tradicional de divisas.

¿Qué significa invertir en divisas?

Invertir en divisas consiste en realizar operaciones de compra y venta de monedas extranjeras con el objetivo de obtener beneficios a partir de las fluctuaciones en los tipos de cambio. Así, por ejemplo, si tu moneda es el euro, podrías comprar dólares en el momento en que la cotización te parezca atractiva.

Posteriormente, si hubiese aumentado el valor del dólar respecto del euro, podrías vender una cantidad (o la totalidad de tu inversión) para realizar la correspondiente ganancia.

Aunque después te explicaré con mayor detalle cómo cotizan las divisas, te pongo un sencillo ejemplo:

Imagina que el dólar cotiza a 0,95 €, es decir, que necesitas 95 céntimos de euro para comprar un dólar.

Dado que tienes intención de comprar acciones de Amazon (que cotiza en dólares), decides comprar dólares para posteriormente afrontar la inversión.

Entonces, acudes al mercado de divisas y adquieres 4.000 $, lo que te supone 3.800 €.

Ahora que ya tienes dólares, puedes adquirir las acciones de Amazon directamente en bolsa, a través de tu bróker.

Esto, que parece tan sencillo, no lo es tanto en la práctica. Veamos, pues, cómo funciona el comercio de divisas.

Cómo empezar a invertir en divisas: mercado y pares

Las tres cuestiones básicas en las que se basa la inversión en divisas son las siguientes:

• El mercado mundial en el que se negocian todas las divisas, conocido como Forex.
• Los pares de divisas, que es la forma en la que se articula en la práctica esta modalidad de inversión.
• Los diversos factores que influyen en los cambios de cotización en este mercado.

Te explico estas tres cuestiones a continuación:

#1. Forex: el mercado de divisas

Efectivamente, el Forex (Foreign Currencies Exchange) es el mercado global de divisas, caracterizado por una gran liquidez y volatilidad, así como un elevado volumen de operaciones diarias. De este modo, lo habitual es que haya grandes y repentinas fluctuaciones del mercado.

Además, se trata de un mercado que opera las 24 horas del día, 5 días a la semana.

Como luego veremos, invertir en Forex no es adecuado para principiantes. De hecho, tiene un nivel de riesgo tan alto que no sería una buena opción casi para ningún tipo de inversor.

#2. En qué divisas invertir: los pares de divisas

Los pares de divisas son el instrumento financiero a través del que se articula la inversión en divisas en el Forex.

En esencia, se trata de expresar el precio de una divisa frente a otra, y se representa con el formato XXX/YYY, donde:

• XXX: son las iniciales de la llamada «divisa base».
• YYY: representa a la denominada «divisa cotizada».

El valor relativo entre ambas monedas determina el tipo de cambio. Así, el par nos indica cuántas unidades de la divisa cotizada necesitamos para adquirir una unidad de la divisa base.

De este modo, por ejemplo, el par de divisas EUR/USD indicará el precio del euro expresado en dólares. Por tanto, si la cotización de este par fuese 1,05, esto significaría que cada euro equivaldría en el mercado de divisas a 1,05 dólares americanos.

En el Forex, no todos los pares de divisas tienen la misma relevancia. Así, se habla de:

• Pares de divisas mayores, que son las de más importancia y con mayor volumen de operaciones. Entre los emparejamientos principales de esta categoría, se incluyen el EUR/USD, el USD/JPY (yen japonés), el GBP/USD (libra esterlina) y el USD/CHF (franco suizo), entre otros.
• Pares de divisas menores: son aquellos que pueden contener divisas mayores y otras divisas, pero que no incluyen al dólar estadounidense. Aquí tienes algunos ejemplos: EUR/GBP, GBP/JPY o EUR/CHF.
• Pares exóticos: son pares de divisas formados por una moneda perteneciente al grupo de divisas mayores frente a otra de economías de menor tamaño o emergentes. Por ejemplo: GBP/MXN (libra/peso mexicano) o el USD/HUF (dólar/florín húngaro), entre muchas otras divisas exóticas de cualquier mercado emergente mundial.

En general, cuando nos planteamos en qué divisas invertir, los pares mayores suelen ser menos volátiles que los menores y, sobre todo, que los exóticos.

#3. Factores que afectan los tipos de cambio

Los factores que pueden condicionar los precios de cotización de las distintas divisas son múltiples y muy variados. Estos son algunos de los más importantes:

• Política monetaria: como es lógico, las decisiones que toman los bancos centrales sobre los tipos de interés impactan directamente en el valor de las monedas.
• Estabilidad política y económica: las monedas de países con economías estables, como el franco suizo, tienden a ser más atractivas para los inversores.
• Datos macroeconómicos: indicadores como el PIB, el empleo y la inflación afectan a las expectativas sobre el valor futuro de una moneda.
• Demanda y especulación en el mercado de divisas: el propio juego de la oferta y la demanda por parte de los inversores en el comercio de divisas de Forex va a influir en los precios de cotización de los distintos pares.

Ventajas y desventajas de la inversión en divisas

A continuación, te resumo las principales ventajas y riesgos de la inversión en divisas:

#1. Ventajas de invertir en divisas

Como principales puntos positivos de invertir en el mercado de compraventa de divisas, destacan los siguientes:

• Elevada liquidez y gran volumen de negociación: el tamaño y configuración del mercado de divisas permite operar con rapidez, sin limitaciones en cuanto al montante de la operación.
• Horario de apertura: como te decía, el mercado de Forex tiene carácter global, por lo que está abierto durante las 24 horas del día, 5 días a la semana. Por tanto, no estarás limitado por los horarios convencionales que existen en otros mercados financieros, como las distintas bolsas nacionales.
• Diversidad de estrategias: puedes invertir en divisas de forma directa o bien a través de derivados, con cualquier estrategia de inversión que quieras implementar. Como sabes, los derivados son instrumentos financieros que toman como referencia otro activo que se denomina subyacente y que permiten invertir con apalancamiento. Así, por ejemplo, existe la posibilidad de invertir en futuros y opciones sobre divisas, aunque el riesgo sea muy elevado.
• Gran potencial de rentabilidad: al tratarse de un mercado muy volátil y de gran volumen, operar en Forex podría llegarte a generar grandes ganancias. Sin embargo, es complicado obtener beneficios de forma consistente, dado el elevado riesgo que conlleva la operativa en divisas.

#2. Desventajas y riesgos de invertir en divisas

Como te he adelantado, invertir en divisas implica asumir unos riesgos muy elevados, debido a los siguientes aspectos:

• Volatilidad extrema: las fluctuaciones del mercado de divisas pueden ser muy rápidas y severas, lo que tiene el potencial de generar enormes pérdidas.
• Apalancamiento: dependiendo del bróker que utilices, podrías llegar a operar con apalancamientos de hasta 1:500. Es decir, por cada euro aportado, estarías invirtiendo 500, multiplicándose en la misma proporción tus pérdidas o ganancias.
• Necesidad de conocimientos y experiencia: si te lanzas a invertir en Forex sin experiencia previa ni conocimientos de análisis técnico y fundamental, lo más probable es que acabes perdiendo mucho dinero.
• Riesgos relacionados con el bróker: además de las prácticas poco honestas de algunos brókeres de Forex, debes tener cuidado con los gastos y comisiones que te apliquen. Puedes consultar las recomendaciones y advertencias de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) para evitar las entidades más problemáticas.

El mercado de divisas frente al mercado de valores

La mayor diferencia entre el mercado de divisas y el mercado de valores es, por supuesto, el mercado en que se opera. El mercado de divisas, o mercado de forex, es un mercado para la compra y venta de divisas, mientras que el mercado de valores opera con acciones, que son las unidades de propiedad de una compañía.

Como el mercado de divisas es completamente global, puede operar las 24 horas del día y cinco días a la semana. Esto le proporciona amplias oportunidades de trading, pero también genera el riesgo de que el mercado se mueva mientras usted no lo está supervisando.

El mejor momento del día para operar en forex es cuando el mercado es más activo, que suele ser cuando se solapan dos sesiones, ya que habrá un mayor número de compradores y vendedores. Por ejemplo, si usted está interesado en GBP/USD, los horarios de trading de Londres y Nueva York coinciden entre las 13:00 y las 17:00 (CET).

El trading de acciones es ligeramente diferente, ya que a menudo se limita a las horas de apertura del mercado en el que cotizan las acciones.

Otro factor que se debe considerar antes de realizar trading de forex o de acciones es qué mueve los precios de mercado. Con las divisas, el enfoque tiende a ser mucho más amplio, ya que una gama más compleja de factores puede afectar a los precios del mercado.

Por lo general, hay que tener en cuenta la macroeconomía del país, el desempleo, la inflación y el producto interior bruto (PIB), así como las noticias y los acontecimientos políticos.

La liquidez es la facilidad con la que un activo puede ser comprado o vendido en un mercado. La liquidez del mercado puede fluctuar a lo largo del día a medida que se abren y cierran diferentes sesiones en todo el mundo, pero también varía enormemente dependiendo del par de divisas que elija para operar. Solo ocho pares de divisas representan la mayor parte del volumen de operaciones.

El mercado de valores comprende menos operaciones por día, pero las acciones siguen siendo de fácil acceso y negociación.

La volatilidad es una medida de la probabilidad de que el precio de un mercado produzca fluctuaciones imprevistas e importantes. La facilidad con la que se puede operar con divisas hace que sea un mercado extremadamente volátil. Aunque el mercado suele operar dentro de un rango pequeño, el gran número de operaciones que tienen lugar puede hacer que los precios cambien muy rápidamente.

El mercado de valores tiende a tener patrones de precios más estables que se pueden seguir a lo largo del tiempo. Sin embargo, al igual que el forex, puede contemplar períodos de volatilidad, y es especialmente sensible a la política interna.

El trading con apalancamiento le permite ganar exposición a los mercados financieros con solo una fracción del capital que normalmente se requeriría. Aunque puede ser una ventaja tanto para el trading de acciones como para el trading de divisas, es más citado habitualmente como una característica de este último.

Las operaciones de forex suelen tener una ratio de apalancamiento mucho mayor, en algunos países de hasta 200:1.

A la hora de decidir entre el mercado de forex y el mercado de valores, es importante identificar todas las oportunidades disponibles para usted; en particular, ¿puede operar en corto?

Respecto a la inversión en acciones, tradicionalmente solo se puede tomar una posición larga, ya que se busca obtener beneficios de un aumento futuro en el valor de las acciones de una empresa.

Cuando se trata de decidir si es mejor invertir en divisas o acciones, no hay una respuesta definitiva, ya que existen beneficios y desventajas para cada mercado. Al tomar su decisión, debe tener en cuenta su estilo de trading y sus objetivos financieros. Si está interesado en un entorno de ritmo rápido, las divisas ofrecen amplias oportunidades para los inversores a corto plazo, como los inversores intradía, especuladores o inversores de swing.

Factores que afectan el tipo de cambio de las divisas

• Inflación: No es más que la diferencia en el alza de los precios entre países. Cuando un país mantiene precios más altos que otro significa que es menos competitivo por lo que las exportaciones de dicho país se reducen y las importaciones aumentan. Al disminuir la demanda por productos propios, la moneda nacional se deprecia, y a su vez, la demanda por moneda extranjera para las importaciones crece.
• Tipos de interés: El incremento o disminución de los tipos de interés de un país afecta significativamente el tipo de cambio. Cuando los intereses son muy elevados, los inversores extranjeros consideran que país es el óptimo para invertir. Esto atrae mayor capital extranjero y con ello un aumento del tipo de cambio.
• Recesión: Consiste en la disminución sostenida de la actividad económica de un país o región, la cual se puede medir a través de la bajada del Producto Interno Bruto (PIB). Como consecuencia de la recesión, se dificulta la obtención de capital, lo que resulta en una devaluación del tipo de cambio de divisas.
• Poder adquisitivo: El poder adquisitivo de los ciudadanos de un país también influye en los tipos de cambios de divisas. En el caso de un país en el que sus ciudadanos tienen un gran poder adquisitivo, los mismos contribuirán al incremento de las importaciones, ya que tienden a adquirir un mayor número de productos y bienes extranjeros.
• Deuda pública: La deuda, ya sea de tipo interno o público, dificulta la posibilidad de adquirir capital y otros tipos de divisas. En la práctica, esto puede resultar en un incremento de la inflación y por tanto una devaluación de la divisa nacional.
• Estabilidad política: La dirección política de un país, unido a las directrices económicas del mismo, también influencian los tipos de cambios de divisas. Por otra parte, la inestabilidad política genera riesgos que muchos inversores no están dispuestos a tomar, retirando sus inversiones a países más seguros.

¿Invertir en divisas es rentable?

Al tomar su decisión, debe tener en cuenta su estilo de trading y sus objetivos financieros. Si está interesado en un entorno de ritmo rápido, las divisas ofrecen amplias oportunidades para los inversores a corto plazo, como los inversores intradía, especuladores o inversores de swing.

Pero, ⚠️ En otras palabras, NO es una inversión adecuada para la gran mayoría de personas. Si te han atraído con un anuncio o curso de forex vendiéndote que es fácil hacerte rico, olvídate.