Imagina que tienes una semilla: una pequeña idea con el potencial de convertirse en un árbol majestuoso. Esa semilla es tu startup. Pero, para que germine y crezca, necesita nutrientes, un suelo fértil y cuidados constantes. En el mundo de las startups, esos nutrientes son las inversiones pre-seed y seed.
Estos tipos de inversión no solo brindan los recursos económicos necesarios para el desarrollo de una startup, sino que también permiten a los emprendedores acceder a mentores, redes de contactos e inversores estratégicos que pueden acelerar su crecimiento. Aunque, como dicen muchos mentores de nuestra comunidad, los mejores primeros inversores son los clientes.
No nos olvidemos de que, cuando estamos en fases iniciales, nuestra prioridad es validar, validar y validar: validar la idea, la solución, la tecnología y avanzar sobre bases sólidas para crecer. Existen muchas metodologías de innovación, pero el método lean sigue siendo clave. ¿Lo recuerdas? Aquel que promueve desarrollar negocios de manera eficiente, enfocándose en la experimentación, la retroalimentación rápida y la iteración continua para minimizar riesgos y optimizar recursos ;)
Pero si ya hemos validado y sabemos que necesitamos dinero para convertir nuestra idea de negocio en realidad, ahora sí, veamos cómo acceder a esas fuentes de financiación, más allá de nuestros queridos family, friends and fools.
El camino de una startup está lleno de desafíos, y conseguir inversión en las fases iniciales puede marcar la diferencia entre el éxito y el fracaso. Ya sea una inversión pre-seed para validar tu idea o una inversión seed para escalar, cada fase tiene su importancia.
Analiza tu situación, elige el tipo de inversión adecuado y prepárate para hablar con los inversores. Con la estrategia correcta y el apoyo de la comunidad de otros emprendedores, podrás hacer crecer tu startup y consolidarla de manera eficiente.
En Aptki estamos especializados en asistir en las diferentes fases de una startup, desde sus etapas iniciales a las de crecimiento, expansión y consolidación.
Existen un total de cuatro fases, a las que se suma una intermedia, todas ellas con características propias. A continuación se va a hacer hincapié en algunas de ellas, como la ronda seed o la late seed, sin olvidar las que se producen con anterioridad a estas y también posteriormente.
¿Qué es una inversión Pre-Seed?
La fase pre-seed es el momento más incipiente de una startup. Aún no tienes un producto consolidado, pero estás validando la idea, investigando el mercado y quizás desarrollando un prototipo. En esta etapa, los recursos son limitados y los fundadores suelen financiarse con ahorros personales, aportaciones de amigos y familiares o inversores iniciales que creen en la visión del proyecto.
Los inversores pre-seed, a menudo Business Angels, aceleradoras o fondos especializados en etapas tempranas, buscan apoyar ideas con alto potencial, entendiendo que es una apuesta de alto riesgo. No esperan beneficios inmediatos, sino formar parte del nacimiento de una empresa innovadora.
Según el VII Informe Business Angels publicado por AEBAN en 2022, la inversión pre-seed en España suele oscilar entre 50.000€ y 200.000€. Este capital se utiliza principalmente para:
- Desarrollar el MVP (Producto Mínimo Viable)
- Realizar estudios de mercado
- Construir un equipo inicial
- Cubrir gastos operativos básicos
- Y obtener validación inicial de clientes.
¿Qué es una inversión Seed?
Si la inversión pre-seed permitió que tu startup echara raíces, la inversión seed es el agua y los nutrientes que le ayudarán a crecer rápidamente. En esta fase, ya has validado tu idea, tienes usuarios iniciales y un modelo de negocio más definido. Ahora necesitas impulsar el crecimiento y alcanzar métricas que te permitan escalar.
Los inversores en esta etapa suelen ser fondos de capital riesgo (Venture Capital), Business Angels con mayor capacidad financiera y aceleradoras que buscan startups con tracción y un modelo de negocio escalable.
Cómo Hacer un Plan Financiero para tu Startup en una Ronda de Financiación [Guía 2025]
Según el artículo "¿Cuáles son los principales inversores de startups España y en qué etapa invierten?", la inversión seed en España ronda los 300.000€, aunque puede variar en función del sector y la madurez de la startup. Este capital se destina a:
- Expandir el equipo
- Ampliar las estrategias de marketing y ventas
- Desarrollar nuevas funcionalidades del producto
- Explorar nuevos mercados
- Y mejorar la tecnología y la infraestructura de la startup.
¿Cómo elegir la inversión adecuada para tu startup?
No hay una inversión “mejor” o “peor” que otra, sino que depende de la etapa en la que se encuentre tu startup. Para tomar la mejor decisión, debes considerar varios factores clave:
1. Nivel de desarrollo de la startup
Si solo tienes una idea o un prototipo inicial, la inversión pre-seed es la opción más viable.
Si ya has validado el producto y tienes usuarios o ingresos, podría ser el momento de buscar una inversión seed.
2. Necesidades financieras
Piensa: ¿Cuánto capital necesitas para alcanzar tu siguiente hito?
Define un plan financiero detallado con las inversiones necesarias y su impacto en el crecimiento de tu startup.
3. Tipo de inversores
- Business Angels: Ideales para etapas iniciales, ya que aportan capital, experiencia y conocimiento.
- Fondos de capital riesgo: Entran en fases seed y posteriores, cuando ya hay más tracción.
- Aceleradoras: Ofrecen capital, formación y contactos estratégicos.
4. Nivel de control
La financiación externa implica ceder parte del control de la empresa.
Define cuánto equity estás dispuesto a ceder en cada ronda de inversión.
El "valle de la muerte" y la importancia de la inversión Seed
Como se explica muy bien en un artículo de Upventure Partners, muchas startups fracasan entre la fase inicial y el crecimiento debido a la falta de financiación. Este período, conocido como el "valle de la muerte", es cuando la startup ya ha agotado sus recursos iniciales, pero aún no genera ingresos suficientes para ser sostenible.
La inversión seed juega un papel crucial en ayudar a las startups a superar esta etapa, proporcionándoles el capital necesario para alcanzar la rentabilidad y escalar.
Consejos para conseguir inversión en fases iniciales
Para atraer inversores en pre-seed y seed, necesitas prepararte bien. Aquí tienes algunos consejos clave:
- Desarrolla un plan de negocio sólido: Define claramente tu propuesta de valor, mercado objetivo y estrategia de monetización.
- Demuestra tracción: Los inversores quieren ver evidencias de interés en el mercado, ya sea en forma de usuarios, ventas o asociaciones estratégicas. Por lo que, muestrales métricas reales de tu startup.
- Construye un equipo fuerte: La capacidad del equipo fundador es clave para el éxito de la startup.
- Prepara un pitch convincente: Debes comunicar de manera clara y atractiva por qué tu startup merece inversión. Practicalo las veces que haga falta y mejóralo con el feedback recibido.
¿Qué formas de inversión existen?
En España, las startups en fases pre-seed y seed cuentan con diversas formas de financiación tanto públicas como privadas. Estas son algunas opciones disponibles:
Fuentes de financiación pública:
- ENISA (Empresa Nacional de Innovación): Ofrece préstamos participativos para proyectos empresariales innovadores y viables. Sus líneas de financiación incluyen:
- Jóvenes Emprendedores: Préstamos desde 25.000€ hasta 75.000€ para startups lideradas por emprendedores menores de 41 años.
- Emprendedores: Préstamos entre 25.000€ y 300.000€ para empresas de reciente creación sin límite de edad para los fundadores.
- Crecimiento: Préstamos desde 25.000€ hasta 1.500.000€ para empresas en fase de expansión.
- CDTI (Centro para el Desarrollo Tecnológico Industrial): Proporciona apoyo financiero a proyectos de I+D+i. Destaca el programa NEOTEC, que ofrece subvenciones de hasta 250.000€ a pequeñas empresas de base tecnológica con menos de tres años de antigüedad.
- Fond-ICO Next Tech: Con un presupuesto de 4.000 millones de euros, este fondo impulsa el sector tecnológico en España mediante inversiones directas en startups y fondos de capital riesgo.
- Horizonte Europa: Programa marco de la Unión Europea que financia actividades de investigación e innovación. Las startups pueden acceder a subvenciones y apoyo para proyectos disruptivos y de alto impacto.
Fuentes de financiación privada:
- Capital Riesgo (Venture Capital): Fondos que invierten en startups con alto potencial de crecimiento. En España, gestoras como 4Founders Capital han lanzado fondos, como el 4Founders Capital III de 65 millones de euros, destinados a invertir en alrededor de 40 startups tecnológicas en etapas iniciales.
- Business Angels: Inversores individuales que aportan capital y experiencia a startups en fases tempranas. Según un estudio publicado por El Referente, en España se estima la existencia de más de 3.000 business angels activos.
- Plataformas de Equity Crowdfunding: Permiten a múltiples inversores aportar capital a cambio de participación en la empresa. Plataformas como Crowdcube y Fellow Funders son reconocidas en el ecosistema español.
- Aceleradoras e Incubadoras: Ofrecen programas de mentoría, recursos y, en algunos casos, financiación a cambio de una participación en la empresa.
Además de estas formas, es fundamental que las startups consideren programas y ayudas específicas que puedan estar disponibles a nivel regional o sectorial, ya que existen iniciativas locales que ofrecen apoyo financiero y recursos adicionales para emprendedores. Por ejemplo, MICIU (Ministerio de Ciencias, Innovación y Universidades) han movilizado alrededor de 450 millones de euros con el fin de impulsar la innovación de las startups nacionales.
Para mantenerse actualizados sobre las convocatorias y programas vigentes, se recomienda consultar regularmente plataformas oficiales como la Oficina Nacional de Emprendimiento (ONE) y el Instituto de Comercio Exterior (ICEX).
Cómo superan las startups la ronda seed y la late seed
Cuando una startup da sus primeros pasos, debe hacer frente a una serie de rondas de financiación. La primera es la denominada pre-seed o pre-semilla. Se trata de lo que se conoce como una ronda previa de FFF, el acrónimo de friends, family & fools. Es decir, las personas más cercanas al emprendedor son las que lo apoyan en sus inicios con pequeñas aportaciones económicas. El conjunto de esta suma supone, por lo general, una cifra inferior a los 200 000 euros, la cual posibilita su arranque y materializa el modelo de negocio que se ha ideado.
La siguiente fase es la seed o semilla. Representa un paso más, el de la presencia en el mercado del producto o el servicio en el que basa su actividad la firma empresarial. En este caso, los inversores comienzan a diversificarse:
- Inversión propia y familiar. El capital con el que cuenta el emprendedor y el de su círculo más cercano, como puede ser su familia y sus allegados, continúa siendo de gran importancia. Es el más fácil de conseguir.
- Financiación pública. Aportaciones que conceden las distintas administraciones públicas en forma, por ejemplo, de subvenciones.
- Crowdfunding. Las campañas de mecenazgo son otra vía para conseguir aportaciones económicas. Cada una de estas, que acostumbran a llegar online de personas y entidades privadas, ayuda a financiar el proyecto hecho público. Pueden ser premiadas en función de su cuantía para motivar su materialización.
- Aceleradoras. Estas organizaciones ofrecen recursos y ayuda, como las incubadoras de empresas, para facilitar el contacto entre los emprendedores y los inversores.
- Venture capital. Son las inversiones que se materializan a través de la emisión de acciones de empresas que no cotizan en bolsa.
- Business Angels. Son los ángeles de negocio, también denominados inversores ángeles, que aportan fondos por un valor aproximado de entre 25 000 y 100 000 euros. Además de dinero, ejercen de mentores gracias a los conocimientos, la experiencia y los contactos profesionales que atesoran en el sector al que pertenece la startup.
La inversión que se consigue durante esta ronda seed oscila entre los 200 000 y los 500 000 euros.
¿A que se denomina late seed?
La conocida como late seed, también denominada ronda puente o pre-serie A, es una ronda intermedia. Se recurre a ella cuando el emprendedor no ha logrado materializar durante los 18 meses previos la cantidad económica que precisa para su inversión prevista en la fase semilla.
Cuando se abre esta, el emprendedor prevé desarrollarla en un plazo de tiempo de entre seis y nueve meses, a modo de segunda oportunidad. ¿Cómo la materializará con éxito? Recurriendo a un venture capital, pero más amplio que el que haya podido abordarse inicialmente.
Los expertos aseguran que este es el momento ideal para escalar métricas de cara a la serie A que, junto a la B, forma parte de la etapa early. Su objetivo no es otro que traccionar e incrementar el equipo de trabajo que ya se ha formado. Se trata, en definitiva, de generar un mayor volumen de ventas, incrementar el número de clientes o materializar cualquier otra meta que contribuya a que la startup aborde con éxito su crecimiento.
El capital semilla
El capital semilla (seed funding; seed money o seed capital en inglés) es esa financiación que recibe un proyecto justo al principio, cuando nace, en las fases más tempranas. Vamos, cuando todavía está en proceso de validación. Se trata de la “semilla” que permite germinar esa magnífica idea y que la convierte en todo un negocio viable.
Normalmente se destina a desarrollar un producto mínimo viable (MVP).
Cómo funciona el capital semilla
Cuando hablamos de capital semilla no nos estamos refiriendo a un préstamo tradicional, sino a una inversión de alto riesgo. Y a cambio de esa aportación, los inversores suelen recibir una participación en la empresa o, en algunos casos, derechos futuros de conversión en acciones. El capital semilla no solo incluye dinero, sino también puede aportar conocimiento, mentoría y redes de contactos. Elementos esenciales para que el proyecto pueda crecer en sus primeras etapas.
El proceso para conseguir capital semilla para un proyecto suele seguir estas fases:
- Se presenta el proyecto. Los emprendedores elaboran un pitch o presentación con la idea, el plan de negocio y las proyecciones. Requiere un plan de negocio sólido y una presentación convincente para persuadir a los potenciales inversores sobre la viabilidad y rentabilidad del proyecto empresarial.
- Se evalúa al inversor. Se analiza el mercado, la innovación de la propuesta, el equipo y la escalabilidad.
- Llega la negociación del acuerdo. Se pacta la cantidad invertida y el porcentaje de participación o las condiciones de retorno.
- Se aporta el capital. El inversor entrega los fondos.
- Y se llega a la fase del acompañamiento. En muchos casos, el inversor aporta no solo dinero, sino también experiencia, contactos y asesoramiento estratégico.
¿Cuáles son las principales fuentes de capital semilla?
Existen diferentes vías para poder obtener capital semilla en tu proyecto. Algunas son más cercanas y accesibles, mientras que otras requieren acudir a organismos o inversores profesionales. Veamos algunos ejemplos:
- Las “3F”: Friends, Family and Fools Son la primera fuente habitual de financiación. Es decir, amigos, familiares y personas cercanas que confían en el emprendedor de la idea y deciden aportar capital, generalmente de manera informal. Aunque es un recurso rápido y accesible, hay que saber bien cómo hacerlo para no generar tensiones personales si el negocio no prospera.
- Business Angels Son inversores privados que aportan capital en startups en esa fase temprana. Además del dinero, suelen involucrarse en la estrategia, compartiendo su experiencia y contactos. Los Business Angels son una de las fuentes de capital semilla más valiosas porque acompañan al emprendedor más allá del aspecto financiero. Lo cual es una gran ventaja. En España, existen redes como AEBAN donde puedes encontrar estos inversores.
- Programas de incubación y aceleradoras Muchas aceleradoras ofrecen capital semilla a cambio de un pequeño porcentaje de la empresa. En este caso, proporcionan formación, mentoría y acceso a redes de inversores. Se trata de una fórmula muy atractiva para quienes buscan, además de financiación, apoyo estratégico. Barcelona Activa o Lanzadera son algunos ejemplos.
- Fondos de inversión semilla Existen fondos especializados en invertir en esas startups en sus primeras etapas. Funcionan de forma profesionalizada, analizando proyectos y destinando el capital a aquellos a los que les vean con mayor potencial de crecimiento. Algunos ejemplos en España son Kibo Ventures y Caixa Capital Risc.
- Subvenciones y ayudas públicas En España, existen organismos como ENISA, CDTI o programas autonómicos que ofrecen financiación semilla en forma de préstamos participativos o subvenciones. Aunque requieren cumplir requisitos específicos, representan una vía interesante porque no siempre significa que la empresa tenga que ceder participaciones en el futuro.
- Crowdfunding Este tipo de plataformas de financiación colectiva han ganado peso en los últimos años. Permiten que muchos pequeños inversores aporten capital a cambio de recompensas (crowdfunding de recompensa) o de participaciones en la empresa (equity crowdfunding).
Retos del capital semilla
Dilución de la propiedad: cedes parte de tu empresa a cambio de la inversión, lo que puede afectar el control sobre decisiones estratégicas.
Presión por resultados: los inversores esperan ver avances en plazos relativamente cortos.
Gestión de expectativas: es necesario alinear los objetivos de fundadores y financiadores, lo que puede generar tensiones.
Mayor escrutinio: deberás reportar regularmente sobre el desempeño del negocio e implementar procesos de gobierno más formales.
Dependencia de futuras rondas: el capital semilla suele ser solo el primer paso, lo que implica presión para asegurar financiación adicional.
El Capital Semilla: Ventajas y Desafíos
El capital semilla ofrece importantes ventajas para las startups, pero también presenta algunos retos que los emprendedores deben considerar:
| Ventajas del Capital Semilla | Retos del Capital Semilla |
|---|---|
| Impulso financiero inicial | Dilución de la propiedad |
| Validación del proyecto | Presión por resultados |
| Acceso a experiencia y mentoring | Gestión de expectativas |
| Flexibilidad operativa | Mayor escrutinio |
| Potencial de crecimiento acelerado | Dependencia de futuras rondas |
Al considerar el capital semilla para tu empresa emergente, es necesario evaluar estas ventajas y desafíos. La clave está en aprovechar los beneficios mientras se gestionan los retos de manera proactiva.